BABA股票需要一些帮助才能走高

阿里巴巴(纽约证券交易所代码：BABA)的有趣之处在于它是一家比投资更好的公司。很难说阿里巴巴自近五年前首次公开募股以来没有达到预期目标。然而，对于BABA股票价格而言，它并没有做那么多。

自第一天收盘价不到94美元以来，阿里巴巴股价已上涨约69%。当然，这表现良好，表明年度升值幅度约为12%。但在这段时间内，BABA实际上表现落后于纳斯达克100指数的大型科技股。亚马逊(纳斯达克股票代码：AMZN)已经回报了472%。腾讯控股(OTCMKTS：TCEHY)的回报率为179%，是BABA股票增幅的两倍多。
然而，很难说阿里巴巴作为一家企业令人失望。很明显，正如五年前许多人所希望的那样，这是中国主要的电子商务参与者。2019财年(截至3月)的收入比2014财年高出七倍多。销售额在此期间平均增长了48%，其中包括19财年增长51%。利润率有所下降，但调整后的净收入仍然增长了230%。
阿里巴巴已经完成了它的工作，但它并不觉得它得到了足够的回报。问题是何时，或者是否会发生变化。最近的交易表明可能需要相当多的时间。
收益后阿里巴巴股价暴跌
上周对阿里巴巴收益的反应似乎凸显了BABA的问题。无论如何，第四季度的收益都接近壮观。利润和收入都压低了分析师的预期。Dana Blankenhorn写道，该报告“爆炸了熊”。Luce Emerson说这个季度是“出色的。”
这些分析似乎都死了。然而，BABA股价在发布后仅上涨了1.5%。在此后的五个会议中，它下降了10%以上。自5月3日以来股价下跌了20%。
显而易见的罪魁祸首是对贸易战的恐惧以及它对中国经济的影响。但这不是唯一的解释。阿里巴巴的主要电子商务竞争对手京东(纳斯达克股票代码：JD)自本月三日以来股价仅下跌11%，其盈利报告强劲。即使是腾讯的股价下跌也不到17%。
人们可能会认为，鉴于其规模，庞大的用户群 - 去年的6.54亿客户 - 以及其在电子商务中的明显优势，阿里巴巴的股票可能会与那些更广泛的担忧有所隔离。然而，它表现不如其他上市的中国公司。
BABA股票的长期问题
但是，这不是一次性问题。随着时间的推移，阿里巴巴根本没有那么令人印象深刻的股权。基本上，投资者有一个好年头。那是2017年，当时BABA股价飙升96%。股价现在低于2018年初之前的交易价格。
一个问题可能是一些投资者只是看到阿里巴巴股票的风险太大。事实上，正如我过去写的那样，我就是其中之一。中国经济仍然看起来令人担忧，仍然是共产党控制的。人民币逐步走弱当然没有帮助BABA或其他中国戏剧。至少可以说阿里巴巴的会计是不透明的。在VIE结构意味着美国投资者实际上没有阿里巴巴的自己的股份，但开曼群岛上市实体。
一些公牛争辩说，这些风险可能是短视的。但它们也意味着每当市场紧张时，BABA股票就会抛售。上周的交易行为并不是什么新鲜事。2017年阿里巴巴股价暂时没有能够保持一致的反弹。
如何玩BABA
这个长期存在的问题的有趣之处在于多头能够 - 而且很可能 - 认为这是一件好事。股价的持续压力可能会导致短期的挫败感。然而，它也提供了反复的购买机会。
毕竟，只要它继续表现，阿里巴巴的股票最终会上涨。是否真的不可能相信BABA能够在某些时候通过微软(纳斯达克股票代码：MSFT)和苹果(纳斯达克股票代码：AAPL)这样的公司并成为全球最有价值的公司?对于BABA来说，这是一个超级公牛案例：全球最大市场的主导份额意味着它可能在某些时候成为全球最大的公司。
但即使阿里巴巴能够到达那里，也需要一些时间，并且需要相当多的耐心。这里的风险是真实的，而且在这一点上很明显，BABA股票将对外部因素作出反应，即使不超过其自身的表现。换句话说，如果BABA股票在此类收益报告之后无法获利，则很难看出可能出现的催化剂。